中新經(jīng)緯6月17日電 (馬靜)16日收盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.66%，連漲10周，創(chuàng)下10年來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。該指數(shù)近三個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)24.79%，已超過(guò)美股納斯達(dá)克指數(shù)。 熙臣(化名)在日本主要從事咨詢(xún)工作，因日股大漲斬獲了“意料之外”的收益。他告訴中新經(jīng)緯，最近因?yàn)榘峒覔Q家具，每日支出少則1萬(wàn)日元(約合人民幣506.8元)，多則十幾萬(wàn)日元。不過(guò)，其持有的股票每天至少都能漲1%—2%，“頭天搬家把錢(qián)花了，第二天錢(qián)就從股市里回來(lái)了。” “每月持股浮盈超月薪” 在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)工作一段時(shí)間后，熙臣于2016年赴日本早稻田大學(xué)讀書(shū)，之后在東京定居。2020年上半年，全球多數(shù)主要股市暴跌。但在熙臣看來(lái)，“大步入場(chǎng)”的時(shí)機(jī)到了。 熙臣首先入手了一些高紅利股票，包括全日空、麒麟飲料、KURA壽司等消費(fèi)類(lèi)股票。今年4月之后，熙臣的收益開(kāi)始隨著日本股市的大漲而“水漲船高”。 5月17日，日經(jīng)225指數(shù)突破3萬(wàn)點(diǎn)后一路狂飆，截至6月16日，已突破33706點(diǎn)，創(chuàng)下33年來(lái)新高。日本股市的另一個(gè)風(fēng)向標(biāo)東證指數(shù)也一路上揚(yáng)，刷新1990年7月以來(lái)的最高水平，近三個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)18.75%。 “今年這些消費(fèi)股股價(jià)漲幅不俗，對(duì)于我來(lái)說(shuō)更像是計(jì)劃外的收益。”熙臣提到，全日空是給他帶來(lái)最多收益的一只股票。2021年以2000日元/股(約合人民幣101.29元/股)的價(jià)格入手，持有至今已漲至3000日元/股(約合人民幣151.94元/股)左右。再加上給股東郵寄的價(jià)值3000日元的半價(jià)機(jī)票兌換券，累計(jì)收益率在30%以上。 熙臣目前在日股投資了2000萬(wàn)日元(約合人民幣101.29萬(wàn)元)，最多時(shí)曾同時(shí)持有10只日股，迄今幾乎全部都是正收益。此外，他也投資了一些科技類(lèi)美股，包括重倉(cāng)特斯拉和SOXL(三倍做多半導(dǎo)體ETF)。在4月以來(lái)的這波日股美股漲幅中，他的整體倉(cāng)位上漲了20%以上，每天都能漲10萬(wàn)—20萬(wàn)日元(約合人民幣0.51萬(wàn)元—1.01萬(wàn)元)，“從這個(gè)角度看，目前每月的股票浮盈收益早已超過(guò)了月工資收入。” 不過(guò)他對(duì)股票大漲帶來(lái)的收益顯得十分理智，“我十分清楚，這個(gè)錢(qián)也許之后還會(huì)虧回去，所以我更在意的不是賺多少錢(qián)，而是構(gòu)建一個(gè)可持續(xù)的投資邏輯。”熙臣稱(chēng)。 股民“跑步入場(chǎng)”？ 針對(duì)日本股市大漲，目前機(jī)構(gòu)普遍提到幾個(gè)推動(dòng)因素，包括避險(xiǎn)需求吸引外資流入提振日元資產(chǎn)；日本寬松貨幣環(huán)境為機(jī)構(gòu)融資購(gòu)買(mǎi)股票提供沃土；東京證券交易所發(fā)布相關(guān)文件從制度層面推進(jìn)估值預(yù)期改善等。此外還有巴菲特的“帶貨”效應(yīng)。 巴菲特今年公開(kāi)表達(dá)了對(duì)日本五大商社伊藤忠、丸紅、三菱、三井物產(chǎn)和住友商事的看好及增持意愿，從而帶火了這些股票。市場(chǎng)將這些低估值、高分紅且正改革治理能力的日本上市公司稱(chēng)之為“日特估”。 有了巴菲特的加持，外資“沖入”日股。據(jù)媒體報(bào)道，對(duì)沖基金Point72、Citadel、黑石、KKR等華爾街大鱷均相繼造訪(fǎng)日本。東京證券交易所披露各投資板塊交易動(dòng)向最新數(shù)據(jù)也顯示，海外投資者上周(6月5日—6月9日)的現(xiàn)貨凈買(mǎi)入額達(dá)9863.93億日元(約合人民幣499.57億元)，這是海外投資者6年來(lái)首次出現(xiàn)連續(xù)十一周凈買(mǎi)入日股。 與此同時(shí)，股民也在“跑步入場(chǎng)”。 在日本生活了30多年的華商林響(化名)主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)，平時(shí)也會(huì)參與證券買(mǎi)賣(mài)。他告訴中新經(jīng)緯，最近日本很多散戶(hù)開(kāi)通證券賬戶(hù)，投資股市。 日本北京總商會(huì)會(huì)長(zhǎng)潘若衛(wèi)也向中新經(jīng)緯提到，看到股市大漲，身邊有些人認(rèn)為這是一個(gè)投資機(jī)會(huì)，希望能夠從中獲利，所以開(kāi)始關(guān)注和學(xué)習(xí)日本股市的相關(guān)知識(shí)，“甚至有些人已經(jīng)開(kāi)始買(mǎi)入股票”。 不過(guò)，潘若衛(wèi)也表示，還有人比較謹(jǐn)慎，擔(dān)心日本股市的上漲不可持續(xù)，可能會(huì)很快出現(xiàn)回調(diào)或者崩盤(pán)，所以他們選擇觀望或者避險(xiǎn)。有些人則認(rèn)為股市與己無(wú)關(guān)，雖然目前股市大漲，但他們不太關(guān)心。 日本證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的月度在線(xiàn)證券交易活動(dòng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月末，在線(xiàn)證券交易賬戶(hù)數(shù)為3669.53萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)9.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.74%，其中29.77萬(wàn)戶(hù)為新增。 對(duì)此，熙臣稱(chēng)，據(jù)他觀察，此輪大漲對(duì)日本人投資方式的沖擊并不大，開(kāi)戶(hù)比例應(yīng)是漸進(jìn)式上升，“而且相對(duì)日股，美股投資也同樣普及，很多日本券商網(wǎng)站首頁(yè)都是美股廣告。” 股市、貨幣表現(xiàn)不同，復(fù)蘇勢(shì)頭待觀察 根據(jù)日本內(nèi)閣6月8日公布的數(shù)據(jù)，日本一季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，折合年率增長(zhǎng)2.7%，較上月公布的1.6%初值大幅上修，也高于市場(chǎng)預(yù)期值1.9%。失業(yè)率方面，日本4月失業(yè)率從3月份的2.8%降至2.6%，為三個(gè)月來(lái)首次下降。 曾長(zhǎng)期陷入通縮的日本物價(jià)也在繼續(xù)攀升。日本總務(wù)省5月19日公布的數(shù)據(jù)顯示，日本4月去除生鮮食品后的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)為104.8，同比上升3.4%，連續(xù)20個(gè)月同比上升。其中食品和日用品等生活必需品價(jià)格上漲是推升4月核心CPI的主要原因。 據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，2023年1—3月，日本人均旅游消費(fèi)額達(dá)21.2萬(wàn)日元(約合人民幣1.08萬(wàn)元)，與疫情前2019年1—3月的14.7萬(wàn)日元(約合人民幣0.75萬(wàn)元)相比，上漲44%。 熙臣提到，日本的傳統(tǒng)企業(yè)近年在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，因此數(shù)字化相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)造了非常多的就業(yè)機(jī)會(huì)，很多公司都在擴(kuò)大招聘，行業(yè)內(nèi)的人員流動(dòng)也有所提升。就其自身而言，薪酬年均增幅約在百分之十幾左右。 “當(dāng)然，我個(gè)人對(duì)日本物價(jià)上漲的不滿(mǎn)也是有的，薪酬雖然漲得不多，但確實(shí)又增加了，這是一種很復(fù)雜的情感。”熙臣稱(chēng)。 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融研究基地常務(wù)副主任董昀在接受中新經(jīng)緯采訪(fǎng)時(shí)表示，2023年一季度日本GDP相較其本身多年的負(fù)增長(zhǎng)，已是“很不容易”，這說(shuō)明日本通過(guò)持續(xù)的結(jié)構(gòu)性改革，已經(jīng)開(kāi)始適應(yīng)了人口老齡化的常態(tài)，潛在的GDP增長(zhǎng)率持續(xù)下降態(tài)勢(shì)得到了遏制，“可以說(shuō)度過(guò)了最艱難的時(shí)刻，但并不能認(rèn)為日本的根本問(wèn)題已經(jīng)解決。” 董昀認(rèn)為，日本20世紀(jì)60年代至90年代的輝煌時(shí)刻，是受益于企業(yè)管理組織效率、技術(shù)創(chuàng)新能力、生產(chǎn)力等提升。但現(xiàn)在，無(wú)論是組織、管理，還是技術(shù)方面，日本都未有明顯突破。盡管日本政府近年加大了對(duì)一些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，但效果還未顯現(xiàn)。 “股市表現(xiàn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)常有背離，日本經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力真正走向世界前列，還需要在更長(zhǎng)期的視角下，把很多趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性的因素放到里面觀察。”董昀稱(chēng)。 中金公司策略分析師劉剛提到，日本指數(shù)上漲中，日元貶值貢獻(xiàn)了近乎半數(shù)。而以主題情緒驅(qū)動(dòng)和估值大幅抬升的行情可能不具備太強(qiáng)的持續(xù)性，建議投資者在當(dāng)前點(diǎn)位上謹(jǐn)慎根據(jù)情緒追高。 “股市與貨幣兩端表現(xiàn)不同，日本復(fù)蘇勢(shì)頭有待觀察。”西南證券宏觀分析師葉凡表示，自2016年日本步入負(fù)利率時(shí)代以來(lái)，日本資產(chǎn)存在日元價(jià)值在左而日元資產(chǎn)在右的情況。一方面，作為一個(gè)典型的出口型經(jīng)濟(jì)體，日元貶值提振了日本出口商的海外收入。另一方面，日股近期上漲也使得日元貶值幅度更大。 她表示，眾多海外投資者在購(gòu)入日本資產(chǎn)的過(guò)程中，并未動(dòng)用大量本金投資日本股票，而是借入低息日元放大杠桿投資日本股票，導(dǎo)致日元供應(yīng)明顯增加，帶來(lái)額外的下跌壓力。整體來(lái)看，日本經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但也存在短期擾動(dòng)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇或改變股票與貨幣的背離現(xiàn)象。 劉剛也指出，以消費(fèi)(尤其是服務(wù)型消費(fèi)修復(fù))驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是日本近期數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的亮點(diǎn)，疫情期間日本政府直接轉(zhuǎn)移支付也可能使得居民消費(fèi)具有一定韌性。但制造業(yè)、投資和進(jìn)出口情況當(dāng)前仍有一定壓力。往后看，日本面對(duì)兩大風(fēng)險(xiǎn)，一是投資尚未有明顯改善，二是下半年美歐經(jīng)濟(jì)衰退壓力對(duì)日本出口可能同樣造成拖累。(更多報(bào)道線(xiàn)索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者馬靜，郵箱：
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